眾所周知三大財務報表是利潤表、資產負債表和現金流量表,三張表三句話:
資產創造收益,看資產負債表關鍵是看資產質量;
收益形成盈利,看利潤表關鍵是看盈利質量;
盈利形成現金,看現金流量表關鍵是看現金流數量。
而盈利質量、資產質量和現金流量是相互關聯的,盈利質量的高低受資產質量和現金流量的直接影響。
對于剛接觸的同學,暫時不用看現金流量表,最重要的是資產負債表,要記住資產是損益的基礎。
對于有一定基礎的同學,分析現金流量表,雖然讀表和分析的難度比較大,但它是一個企業賴以生存的血液。損益表和資產負債表都很重要。
利潤表怎么看?
核心看盈利質量,拆分成三個方面:主營收入成長性、利潤成長性和毛利率高低。
主營收入成長性是根本保證,能夠源源不斷地給你企業輸送氧氣。在這里有一個隱形指標,對判斷一個企業是否具備核心競爭力,有立竿見影的效果,那就是市場占有率。怎么去計算它的市場占有率呢?很簡單,你用它的主營收入去除以整個行業的收入總數據,就能看到其市場份額。
利潤成長性檢驗創造利潤收入的潛力,分析時主要看利潤波動幅度,增幅波動性越大,風險越大。
毛利率事關企業研發和品牌的提升空間,舉個例子,微軟為什么屹立不倒?因為他每年能夠取出20%— 25%的銷售收入去做廣告,15%—20%去搞研究開發,而前提是他的毛利率達到了80%,毛利率越高才越能提升盈利質量。
資產負債表怎么看?